6月10日，圭亚那金田(Guyana Goldfields)公告称收到希尔威通知，后者放弃匹配权利，退出竞争。到底花落谁家，还待揭晓。

　　

　　并购风云

　　这场黄金争夺战始于4 月27 日，希尔威和圭亚那金田达成最终协议，希尔威将通过计划安排以估值1.05亿加元收购后者全部已发行和流通股。该交易将创建一个多元化贵金属生产商，在中国拥有两个盈利的井下银矿，在圭亚那拥有黄金开采业务，其强劲的资产负债表可为继续增长提供资金。

　　按照协议，每股圭亚那金田股票可获得0.60 加元现金;如果圭亚那金田的所有股东都选择接受现金，那么每股对价将包括0.20 加元现金和0.0796 股希尔威的普通股，公司估值为1.05亿加元。希尔威同意提供1500万美元为Aurora金矿的持续运营和其他流动性需求提供资金。此外，协议规定圭亚那金田有权接受优越提议，合同终止费为365万加元。

　　5月11日，大哥伦比亚黄金公司(Gran Colombia Gold)宣布与Gold X黄金公司签署合并协议，同时宣布要约收购圭亚那金田全部已发行普通股，通过三方合并而建立一个新的拉丁黄金生产商。

　　大哥黄金提议的对价为每股圭亚那金田兑换0.142股大哥黄金，相当于0.9加元，比希尔威提议增加50%，圭亚那金田估值达到1.58亿加元。

　　两天后，考虑到大哥黄金的全股票合并提议无法提供足够的短期流动资金，且需向希尔威支付365万加元分手费，圭亚那金田宣布拒绝前者的提议。

　　5月17日，希尔威与圭亚那金田修正了安排协议，将每股报价提高到1.30加元，后者估值增加为2.27亿加元，分手费则增加到900万加元。

　　6月3日，圭亚那金田公告称收到一家外国跨国矿业公司(新要约人)提出的具有约束力的要约，以安排计划的方式收购所有已发行普通股。

　　根据新要约条款，圭亚那金田股东每股普通股将获得1.85加元的现金对价，公司估值约为3.23亿加元。新要约人还同意向提供3000万美元的有担保贷款，为Aurora金矿的持续运营提供资金和其他流动资金需求提供资金。相较于最初与希尔威签订的协议，新要约估值达到原协议三倍。而贷款额则是两倍。此外，新要约分手费达到1130万加元。

　　圭亚那金田认为依据之前与希尔威公司签署的协议，新要约构成“优越提议”，已通知希尔威后者可以在6月10日前五个工作日的权利匹配期内修改并购条款。如果希尔威不行使其匹配权，圭亚那金田将在与新要约人订立最终协议后提供新要约的进一步细节。

　　6月9日，圭亚那金田宣布，深达170m、金矿最大的采坑Rory's Knoll露天矿和卫星矿坑的第四阶段开采工作现已完成，六月底前将继续处理库存，分阶段减少运营活动和员工数量，此后矿区将进入维护保养状态。矿区将保持全职安保人员，并安排足够的维护人员，包括环境监测和合规等，营地、供水、供电和其他系统等基础设施将保持在较低水平上运行。

　　

　　希尔威

　　

 

　　希尔威在多伦多和全美交易所上市，是少有的拥有贵金属在产矿山的海外华人创办的矿业公司。尽管未能抱得美人归，希尔威依然收获不浅。具体的金额无从知晓，仅以5月17日公告而言，希尔威持有16 549 000股圭亚那金田，假设其持有成本是每股0.6加元，而新要约人收购价为1.85加元，简单计算一下希尔威收入为2069万加元，约合1.09亿人民币;如果考虑900万加元(4750万人民币)分手费，则收获更多。当然，由于新要约人的要约构成优越提议，基于市场良序可能不会触发分手费条款，是否能得到分手费要看双方合同约定。

　　此外，初次公布协议当天希尔威(TSE：SVM)股价为5.09加元，市值8.85亿加元;现在股价是6.75加元，市值11.74亿加元，股东潜在收益不菲，有银价飙升的因素，可能也有此次收购的作用。

　　

　　或许是预感到此次收购失败的风险，上月底希尔威宣布开始在河南省洛宁县铁炉坪-龙门项目施工金矿勘探钻探计划。

　　希尔威在坑道施工中发现了含高品位金和铜的平缓石英-铁白云石-硫化物剪切带，当年因重点开采银铅锌，未曾深入了解金矿化特征，加之在老钻孔中发现了诸多金矿化，决定开始包括两台地面钻机和8台井下钻机的钻探计划，对所有蚀变区进行连续取样，以检查金矿化情况。此外，对老钻孔重新编录取样，并进行坑道刻线取样。

　　此外，作为新太平洋金属(New Pacific Metals)的大股东，6月9日完成了总额2500万加元的股权融资，希尔威追加投资779万加元，维持28.8%权益。新太平洋拥有玻利维亚的银沙(Silver Sand)银矿项目和育空Tagish Lake金矿项目。

　　Comment

　　这样一场黄金争夺战，短短时间高潮迭起，而竞购一方为华人矿业公司，吸引了业界无数目光。

　　圭亚那金田总的资源量和储量(PP+MII)达到800万盎司，新要约人平均收购成本仅为每盎司30美元，不足2019年全球收购黄金资源量的加权平均数每盎司 74.20 美元，甚至低于2018年平均值36美元，虽然达到希尔威最早报价三倍，依然不算太高。到底是哪家公司，拭目以待。

　　对于希尔威，尽管未能以每盎司10美元的价格捡到大便宜，但收获2000-3000万加元也算是不枉此行，相信小小挫折不会阻碍希尔威进军黄金行业。